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十周年金牛杰出私募投资经理获奖感言

2019-09-04
十周年金牛杰出私募投资经理获奖感言

十周年金牛杰出私募投资经理获奖感言

时 间:2019年09月04日 05:24

详细介绍

  “道生之,物形之,势成之。”万事万物皆有其运行的轨迹和周期,大如浩渺宇宙,小如一个夸克。只有认清和把握这个势,顺势而为,才能因势利导,终有所成。在投资上,就需要开启一个高维视角,认清和把握基本面的趋势。

  这个势可以大到一个国家、一次技术,也可以小到一个具体的公司。比如美国在二战后的腾飞,中国在改革开放后的复兴,这些对一个国家甚至全世界的投资格局都产生了重大而深远的影响,人类历史上每一次技术也都带来经济的大腾飞和相关行业的变革。如果能看得到未来的趋势,才能有机会布局、参与、分享这个势带来的红利。当然,势有大小,需要与投资的久期相匹配。如果是短期资金,那就只能适配一个短期的势。用一个短期要兑现回报的投资,去买未来三年才能实现的基本面是明显偏离投资目标的。

  A场在过去十多年曾经呈现出大波动走势,所以认清基本的趋势尤其重要,是作出重大投资判断的依据。

  A股有3500家上市公司,加上在海外上市的中概股,总共有4000多家和中国相关的上市公司。每一个代码,背后都代表着不同的管理层,不同的盈利模式,不同的护城河。

  有时很多投资者往往把某些公司的短期高速增长误以为是长期增长,反而低估很多真正有护城河公司的长期增长,虽然这种长期增长的增速可能不是那么快。股价短期可能会受投资者情绪的干扰而脱离基本面,但是最终还是会回归基本面,尤其是在机构投资者话语权占主导力量的相对成熟市场。

  在做投资决策的时候,需要在内心的纷纷扰扰中找到那个坚定的声音。投资是一个人孤独的修行,要与自己真诚地对话。

  “贵柔守雌”,不做超越自我能力边界的事。投资从某种意义上来说,是自我认知能力的一种变现。刻在古希腊德尔斐阿波罗神殿上的这句“人啊,认识你自己”,点亮了很多智慧的火苗。

  但知易难行,认识自我是很多人终其一生都没能破解的命题。作为一个基金经理,了解自己是职业素养,应该明确知道自己的“可为”和“不可为”。每一笔投资赚的是什么钱,是博弈,是基于中长期的景气,还是基于中长期对于管理层的信赖。

  只有通过不断地自我审视、反思、试探,才能了解自己的长处和短板,描绘出自己的能力边界。认识边界、敬畏边界,也是对投资人的尊重和负责。

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